La dette exterieure marocaine : les aspects monetaires et financiers
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Abstract EN:
The worsening situation as regards the servicing of marocco's foreign debt which started to deteriorate in 1983, forced the government to recycle its debt with the paris club and trade banks. The new restructured payment schedule which was agreed on by the international financial community was accompanied by a programme intending to put right financial unbalances in the moroccan economy. Development indicators show that positive financial results have been obtained by the government's adjustment policy in the eighties. However, this financial success which is also due to a favourable national and wolrdwide climate, has negative social and economic effects. Without bringing into question the efficiency of the adjustment policy, there is no doubt that morocco needs more than just prudent monetary and budgetary policies or just an opening to the outside world. It also needs a global strategy which will act on production and export structures as part of cooperation between the maghreb states.
Abstract FR:
L'aggravation du service de la dette exterieure du maroc, notamment a partir de 1983, a oblige le gouvernement a negocier le reechelonnement de sa dette avec le club de paris et les banques commerciales. La restructuration de l'echeancier de la dette marocaine, en accord avec la communaute financiere internatonale, a ete accompagnee par un programme de redressement des equilibres financiers de l'economie marocaine. Les indicateurs de realisation nous montrent que des resultats financiers positifs ont ete obtenus par la politique d'ajustement menee par le gouvernement durant les annees 80. Cependant,cette reussite financiere, qui est due aussi a une conjoncture mondiale et nationale favorable, a des consequences negatives sur le plan economique et social. Sans remettre en cause l'efficacite de la politique d'ajustement, il est certain que le maroc n'a pas besoin simplement d'une politique monetaire et budgetaire prudente ou seulement d'une ouverture sur l'exterieur, mais aussi d'une strategie globale qui agira sur la structure de production et des exportations dans le cadre d'une cooperation maghrebine.