La dette latino-américaine : quelle politique pour quelle crise?
Institution:
Paris 1Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The purpose of this thesis is to analyse the characteristics of the latin american payment crisis and the adjustment of both debtor countries and creditor banks to this crisis. The theory of imperfect information helps to understand the occurrence of the debt crisis. When banks have imperfect information on the actual causes of default, a situation where no bank wants to extend any new loans is likely to arise. The refinancing policy is then studied. It is underlined that the solvency of the banking system is no longer threatened by latin america. It is then shown that mexico, brazil and argentina have failed to make both the internal and external adjustments required by the payment of the debt service and that a "waste of potential economic growth" has probably occured. Finally, we studied the idea that a debt payment relief policy could be beneficial to debtors and the group of their creditors.
Abstract FR:
L'objet de cette these est d'analyser les caracteristiques de la crise de paiement latino-americaine et l'ajustement opere par les pays endettes et les banques creancieres. La premiere partie s'appuie sur la theorie de l'information asymetique pour comprendre l'emergence de la crise. Il est suggere que lorsque les banques ont une information incomplete sur la nature de la cessation de paiement observee, une situation ou aucune banque ne prete peut survenir. Les fondements de la politique de refinancement de la dette sont ensuite examines. La seconde partie souligne qu'aujourd'hui une situation de defaut partiel de l'amerique latine ne menacerait pas d'insolvabilite le systeme bancaire international. Dans la troisieme partie, il est montre que le mexique, le bresil et l'argentine n'ont pas reussi a accomplir le double ajustement interne et externe, requis par le paiement du service de la dette et qu'un "gaspillage de croissance economique" a probablement eu lieu. La quatrieme partie s'attache a approfondir l'idee qu'un allegement des obligations de paiement latino-americaines pourrait etre benefique a la fois aux debiteurs et au groupe des creanciers.