Annulations de la dette extérieure et croissance : Une application au cas des "pays pauvres très endettés" (PPTE)
Institution:
Paris 9Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The objective of this dissertation is to evaluate the effect on growth of reductions in external debt granted through the HIPCs Initiative. After recalling, in the first chapter, the specificities of the debt in HIPCs, we present the HIPC Initiative, in the second chapter. It aims to restore debt sustainability. The third chapter links growth to sustainability through the debt overhang model which highlights the impact of debt on investment. However, limitations appear. The fourth chapter shows the importance of intertemporal preferences in the debt-investment relationship when access to capital markets is limited. Debt depresses investment in presence of a low preference for smoothing. Strong in the case of HIPCs, it calls into question the debt overhang. To make sure, we develop in the next two chapters, a study focusing on HIPCs. This confirms the absence of debt overhang. To complete this study, an evaluation of the results of reduction is presented in the seventh chapter. A higher growth is observed which seems to be the consequence of better governance
Abstract FR:
L'objectif de cette thèse est d'évaluer l'effet sur la croissance des réductions de la dette extérieure dans le cadre de l'initiative PPTE. Après un rappel, dans le premier chapitre, des spécificités de la dette des PPTE, nous présentons dans le deuxième chapitre, l'Initiative PPTE. Elle vise à rétablir la soutenabilité de la dette. Le troisième chapitre établit un lien entre celle-ci et la croissance en soulignant l'impact de la dette sur l'investissement (fardeau virtuel). Toutefois, des limites apparaissent. Le quatrième chapitre montre l'importance des préférences intertemporelles dans la relation dette-investissement, lorsque l'accès aux capitaux est limité. La dette ne nuit à l'investissement qu'en cas de faible préférence pour le lissage. Forte dans les PPTE, elle remet en doute le modèle traditionnel. Nous proposons, dans les chapitres suivants, des études centrées sur les PPTE. Elles confirment l'absence de fardeau puisque le stock de dette n'influe pas sur l'investissement. Une évaluation des résultats des réductions est présentée dans le septième chapitre. Une croissance plus élevée est observée qui découlerait d'une meilleure gouvernance