Marge d'intérêt et risque de taux de la Caisse d'Epargne du Limousin : une modélisation en termes de choix de portefeuille
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Abstract EN:
This thesis proposes a method to manage interest rate risk connected to the commercial activity of the Caisse d'Epargne du Limousin. The method is based on the principle of Markowitz (1952) portfolio choice model adapted to the banking activity. Its theorical structure allows determining the optimal composition of new assets and liabilities of a risk adverse bank by arbitrating between risk and return. This optimisation is realised in the presence of regulatory and commercial constraints. As banks have an incompressible stock, the management of interest rate risk is realised via its new operations. We adapt this to the balance of the Caisse d'Epargne du Limousin and we realise numerous simulations. These simulations show the according to the new production objectives of the Caisse d'Epargne du Limousin, the proposed method is effective because it allows improving margin of interest while reducing risk.
Abstract FR:
Cette thèse propose une méthode de gestion du risque de taux d'intérêt lié à l'activité commerciale de la Caisse d'Epargne du Limousin. Cette méthode repose sur le principe du modèle de choix de portefeuille de Markowitz (1952) adapté à l'activité bancaire. Sa structure théorique permet de déterminer la répartition optimale des nouvelles opérations d'une banque adverse au risque en arbitrant entre le rendement et le risque. Cette optimisation est réalisée en présence de contraintes réglementaires et de contraintes commerciales. Les opérations antérieures de la banque ne pouvant être annulées, la gestion du risque de taux d'intérêt est réalisée via ses nouvelles opérations. Cette méthode est adaptée au bilan de la Caisse d'Epargne du Limousin puis soumise à de nombreuses simulations. Ces simulations montrent que par rapport aux objectifs de production nouvelle de la Caisse d'Epargne du Limousin, la méthode proposée permet d'améliorer la marge d'intérêt tout en réduisant le risque.