Conduite de la politique monétaire : l'utilisation des cibles d'inflation
Institution:
Paris 9Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
Inflation targeting regime has progressively become framework of monetary policy conducting since the first experience of New Zealand in 1989, and interest of economic analysis. Its characteristics – central bank independency and responsibility, publicity of an inflation target – have permitted to overpass the traditional oppositions, rules versus discretion, flexibility versus rigidity. . . Nonetheless, the inscription of central bank inside a strategic relations network requires to reestimate the question of central bank independency, particularly due to the influence of financial markets on the conduct of monetary policy. At end, the analysis of the monetary policy council – composition, nature and reelection of mandate – contributes to reevalue the concepts of independency and transparency of the monetary authority through the phenomenon of socialization of central banker.
Abstract FR:
Le régime de cible d'inflation s'est imposé progressivement comme cadre de la conduite de la politique monétaire depuis l'expérience de la Nouvelle-Zélande en 1989, et comme objet pour l'analyse économique. Ses caractéristiques - indépendance et responsabilité de la banque centrale, annonce d'une cible d'inflation - semblent achever la réflexion sur les antinomies antérieures règles versus discrétion, flexibilité versus rigidité. . . Toutefois, l'inscription de la banque centrale dans un réseau de relations stratégiques n'épuise pas la question de son indépendance, en particulier dans le jeu d'influence des marchés financiers sur la définition de la politique monétaire. Enfin, l'analyse de la structure de décision – composition du conseil de politique monétaire, nature et renouvellement des mandats des banquiers centraux. . . - permet de réévaluer les notions d'indépendance et de transparence de l'autorité monétaire à travers le phénomène de socialisation des banquiers centraux.