La politique monétaire dans la zone euro : règles de conduite, objectifs et canaux de transmission
Institution:
Paris 8Disciplines:
Directors:
Abstract EN:
The European Central Bank (ECB), officially instituted on the June 1st, 1998, is conducting a monetary policy based on maintaining price stability in the euro area countries. But measures of monetary policy are felt their effects on inflation and the economy at the end of a certain period, since these effects go through several channels. Therefore, the transmission process of monetary policy are slow, complex and different from one state to another even within the euro area, which makes it difficult policy decisions of the single currency. The recent financial crisis in the euro area has highlighted the non-monetary optimality of this area. However, there are now signs that the euro zone is in very good way out of the crisis, although some economists argue that there is every chance that the crisis persists over time since the macroeconomic adjustment in the euro area will not happen without Hours or very negative consequences on countries in difficulty (rising unemployment, falling wages,).
Abstract FR:
La Banque Centrale Européenne (BCE), officiellement instituée le 1er juin 1998, mène une politique monétaire basée sur le maintien de la stabilité des prix au sein des pays de la zone euro. Mais, les mesures de la politique monétaire ne font sentir leurs effets sur l'inflation et sur l'économie qu'au bout d’une certaine période puisque, ces effets, passent par plusieurs canaux. De ce fait, les processus de transmission de la politique monétaire sont lents, complexes et différents d’un Etat à un autre au sein même de la zone euro, ce qui rend difficile les décisions de la politique de la monnaie unique. La dernière crise financière de la zone euro a mis en avant la non optimalité monétaire de cette zone. Néanmoins, il existe, aujourd’hui, des signes qui indiquent que la zone euro est en très bonne voie de sortie de la crise, même si certains économistes affirment qu’il y a toutes les chances que la crise perdure dans le temps puisque l’ajustement macroéconomique des pays de la zone euro ne se fera pas sans heurs ni conséquences très négatives sur pays en difficultés (hausse du taux de chômage, baisse des salaires,…).